从2026年春节的市场表现来看，一些信号已经慢慢清晰。水井坊总经理胡庭洲的判断是，行业正在进入一种“分化向好”的状态。

　　比如三四线城市，这一轮餐饮消费和文旅热潮明显回暖，直接带动了白酒动销；而另一边，曾经撑起高端消费的重要场景——商务宴请，虽然也在恢复，但还没回到两年前的水平。这种冷热不均，恰恰构成了当下行业的真实面貌。

　　不过，在胡庭洲看来，“拐点”这件事，本身就不应该被当成目标去追，它更像是行业发展到某个阶段后的自然结果。与其等风来，不如先把自己的帆调好。

　　具体怎么做？核心还是三件事：一是和新场景下的消费者建立更深的连接，二是把产品做出差异化，三是在新老渠道之间找到一个更合理的节奏。

　　顺着这个思路，水井坊这两年在渠道上的动作，其实挺有代表性。一个很明显的变化，是对O2O和即时零售等新渠道的加码。根据水井坊2025年三季报，前三季度公司新渠道营收为5.62亿元，同比增长71.24%oppo n1 vpn 连接，在整体营收中的占比已经达到25%。

　　这组数据背后，折射出的是消费习惯的变化：越来越多年轻人买酒，不再依赖传统渠道，而是转向更即时、更便捷的购买方式。

　　一边继续加码线上和即时零售，去贴近年轻消费者；另一边，仍然深耕传统烟酒店渠道，通过优化库存管理、提升周转效率，保障经销商的合理利润，从而稳住基本盘。

　　海外市场一方面税费较高，另一方面渠道拓展门槛也不低。不过，依托大股东帝亚吉欧的全球资源，水井坊在研发能力和销售网络上都有了更多支点。据胡庭洲透露，借助帝亚吉欧的渠道网络，水井坊在东南亚以及全球免税店已经实现了一定程度的品牌渗透，也为后续国际化打下了基础。

　　拉长时间来看，白酒行业短期有波动，但长期逻辑并没有改变。对应到水井坊自身，接下来要做的事情也很清晰：继续推进产品创新、优化渠道结构、深挖消费者，同时把已经铺开的这些布局一步步做扎实。

　　行业还在调整，但真正的分化，其实已经开始发生。有的在等拐点，有的在为拐点做准备。区别，可能就在这里。