智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，国内互联网厂商及运营商加大服务器投入，伴随AI服务器迈向高集成，功耗将大幅提升，驱动服务器冷却方案转向液冷，电源功率密度持续提高，同时GPU间信号传输要求提升带动高速背板、高速I/O连接器、高速铜缆传输速率持续升级，相关供应链将深度受益。

　　根据IDC，2024-2028年中国AI服务器市场规模将由190亿美元增长至550亿美元。国内云厂商及运营商积极推动数据中心建设，2025年字节资本开支预计超过1000亿元。

　　为支撑更高效、更快速的模型训练和推理需求，降低机柜间数据传输时延影响，AI服务器单机柜算力持续提升，带动单机柜功耗增长，英伟达Rubin架构服务器机柜功耗或达1MW。

　　伴随AI服务器功耗以及数据传输量、传输速率提升，冷却、电源及互联性能要求大幅提高，驱动相应组件量价齐升。

　　液冷方案初始投资成本较风冷更高，但其无需采用风扇，可有效降低服务器功率，长期运营成本更具性价比。短期冷板式液冷将凭借单点散热能力强、初始投资成本低、运维难度低等优势占据主要份额老王vpn安卓怎么下。AI服务器功率提升驱动AC/DC电源功率密度增长，未来单电源功率密度或突破10kw。

　　经测算2025年中国AI服务器电源市场规模达到83.34~156.80亿元，国产替代空间广阔。以麦格米特、欧陆通为代表的国产厂商正积极推进5.5kwAI服务器电源量产，国产突破可期。

　　伴随服务器机柜集成更多GPU，GPU间信号传输愈加重要。高速背板连接器、高速IO连接器传输速率将向448G/224G迭代升级。经测算2025年仅NVL72及NVL36对应高速背板连接器市场规模即可达76.9亿元。

　　目前国产连接器厂商与国际龙头差距逐步缩小，国产224G连接器有望在25年实现量产。铜缆互连是目前服务器机柜内最具性价比的传输方式。根据LightCounting，伴随GB200量产，2025年全球高速铜缆市场规模同比增长约90%至15亿美元，预计2028年市场规模接近30亿美元。信号传输速率升级驱动铜缆由DAC转向AEC。国产铜缆厂商布局领先，已进入国际及国内大客户供应链，未来将充分受益。